2015年4月，工信部發(fā)布127文提出電解鋁行業(yè)等量或減量置換。根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)今日報道，截止5月15日，我國電解鋁的產(chǎn)能置換指標合計約為247.55萬噸，223.55萬噸的電解鋁產(chǎn)能(占總置換產(chǎn)能的90.3%)指標已完成交易，剩余青海金源和山東齊星計劃出讓24萬噸(占比約9.7%)電解鋁產(chǎn)能置換指標，且置換指標均用于新建的電解鋁項目。我們預(yù)計，通過嚴控新增產(chǎn)能與環(huán)保政策的供改政策驅(qū)動，考慮運行產(chǎn)能是否嚴重關(guān)停的情景下，2018年我國的實際電解鋁產(chǎn)出量在3127-3641萬噸之間，全球電解鋁的缺口或?qū)⑦_到230-744萬噸。

　　2015年4月，工信部發(fā)布127文提出電解鋁行業(yè)等量或減量置換。2015年4月20日，工信部印發(fā)《關(guān)于印發(fā)部分產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法的通知》工信部產(chǎn)業(yè)【2015】127號文，嚴禁鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)新增產(chǎn)能;這些產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)項目建設(shè)，須實施等量或減量置換，特別在京津冀、長三角、珠三角等環(huán)境敏感區(qū)域，實施減量置換。

　　等量或減量置換的嚴控電解鋁新增產(chǎn)能的重要手段。所謂產(chǎn)能等量置換是指建設(shè)項目應(yīng)淘汰與該項目產(chǎn)能數(shù)量相等的落后或過剩產(chǎn)能，減量置換是指建設(shè)項目應(yīng)淘汰大于該項目產(chǎn)能數(shù)量的落后或過剩產(chǎn)能;工信部通過借助建立全國電解鋁產(chǎn)能置換指標交易平臺來實現(xiàn)嚴禁電解鋁等新增產(chǎn)能的目標。值得注意的是，這些行業(yè)新( 改、擴)建項目產(chǎn)能置換指標，須為2013 年及以后列入工信部公告或省級人民政府完成任務(wù)公告的企業(yè)產(chǎn)能，已超過國家明令淘汰期限的落后產(chǎn)能，不得用于產(chǎn)能置換。

　　截止至4月底，已有約223.55萬噸的電解鋁產(chǎn)能實現(xiàn)產(chǎn)能置換。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，國內(nèi)電解鋁成建成產(chǎn)能4467.3萬噸，運行產(chǎn)能3843.45萬噸，產(chǎn)能運行率86.04%。據(jù)亞洲金屬數(shù)據(jù)網(wǎng)統(tǒng)計，我國電解鋁出讓的產(chǎn)能置換指標合計約為247.55萬噸。目前，已有約223.55萬噸的電解鋁產(chǎn)能(占總置換產(chǎn)能的90.3%)指標完成交易，剩余青海金源和山東齊星計劃共出讓24萬噸(占比約9.7%)電解鋁產(chǎn)能置換指標。在已完成的90.3%產(chǎn)能置換指標中，分為三類交易類型：

　　1)跨省交易實現(xiàn)49.1萬噸，占比約19.83%：東方希望包頭稀土鋁業(yè)正在固陽建設(shè)一個年產(chǎn)能50萬噸的電解鋁在建項目，該廠已經(jīng)購買湖南創(chuàng)元和泰山鋁業(yè)共約39.1萬噸電解鋁產(chǎn)能置換指標。內(nèi)蒙古蒙泰鋁電購買江蘇大屯10萬噸電解鋁置換指標。

　　2)省內(nèi)交易實現(xiàn)53.45萬噸，占比約21.59%：河南省內(nèi)淘汰的電解鋁產(chǎn)能最多，約為53.45萬噸(占比約21.59%)。然而，河南省內(nèi)的電解鋁指標只能在省內(nèi)出售，該省淘汰的大部分指標已被河南豫港龍泉鋁業(yè)購買。

　　3)集團內(nèi)部交易實現(xiàn)121萬噸，占比約48.88%：青海鑫衡，四川其亞，撫順鋁業(yè)，浙江華東，共約121萬噸電解鋁指標，在各自集團內(nèi)部出售。

　　若政策嚴格執(zhí)行， 超過500萬噸的運行產(chǎn)能或被強制關(guān)停。目前，全國合規(guī)備案產(chǎn)能指標為4008萬噸，其中包括工信部在冊產(chǎn)能2987萬噸和2013年5月前已有備案合規(guī)產(chǎn)能及特批項目產(chǎn)能1021萬噸。若嚴格按照合規(guī)產(chǎn)能指標執(zhí)行生產(chǎn)，將涉及關(guān)停運行產(chǎn)能高達541萬噸，可運行產(chǎn)能將降低至3302萬噸。同時，環(huán)保政策(2+26城)的影響也會約帶來供暖季200萬噸實際減產(chǎn)。

　　電解鋁將從過剩變?yōu)槌B(tài)不足， 2018年缺口或達230萬噸以上。同時，考慮到運行產(chǎn)能關(guān)停成本很高，運行產(chǎn)能關(guān)停執(zhí)行難度較大，最大的運行產(chǎn)能量或出現(xiàn)在目前的運行產(chǎn)能不會強制關(guān)停，但新建產(chǎn)能都需要用指標置換進行的背景下。因此，考慮運行產(chǎn)能是否嚴重關(guān)停的情景背景下，通過嚴控新增產(chǎn)能與環(huán)保政策的供改政策驅(qū)動，2018年我國的實際電解鋁產(chǎn)出量在3127-3641萬噸之間，全球電解鋁的缺口或?qū)⑦_到230-744萬噸。

更新日期：2017-07-31

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